Smiles ou LATAM Pass: o estudo de 7.000 voos internacionais em 2026

Comparando 7.114 voos internacionais nos últimos doze meses, LATAM Pass cobra em média 1,8 vez menos milhas que Smiles para os mesmos destinos saindo do Brasil. Mas convertendo em custo real em reais, usando as cotações de mercado de maio de 2026, a vantagem da LATAM cai para 1,3 vez. E em algumas rotas específicas, Smiles fica mais barata em reais. Esse artigo mostra dado por dado quando cada programa vence.

A confusão de quem está começando vem de tratar milha como moeda padronizada. Não é. A milha LATAM Pass vale mais no mercado (cotação de venda média R$ 23 por milheiro contra R$ 16 da Smiles), e a LATAM cobra menos milhas justamente por isso. O cálculo certo é milhas necessárias × preço do milheiro = custo real em R$. Esse número é o único que importa na decisão de compra.

Os dados que apresentamos vêm da nossa base própria de voos verificados (tabela flights, com 7.114 ofertas LATAM e Smiles para 12 destinos internacionais saindo de 6 cidades brasileiras nos últimos 12 meses) cruzada com as cotações de Melhores Destinos e First Class Milhas.

TL;DR

LATAM Pass cobra em média 1,8× menos milhas que Smiles em rotas internacionais
Mas a milha LATAM custa 47% mais que a Smiles no mercado (R$ 23 vs R$ 16)
Em custo real em R$: LATAM vence em 5 das 7 rotas analisadas
Smiles vence em promoções pontuais (mínimos absolutos) e em rotas como GRU → Madri
Para o caçador casual: LATAM é a aposta segura
Para quem caça promoção: vale monitorar os dois em paralelo

Metodologia e dados

Última atualização: 26 de maio de 2026
Próxima revisão programada: janeiro de 2027
Base HeyMiles: 7.114 voos internacionais verificados (LATAM Pass + Smiles), cobrindo 12 destinos a partir de 6 cidades brasileiras nos últimos 12 meses
Período analisado: embarques entre maio de 2026 e maio de 2027
Custo em R$: calculado como milhas × cotação alvo do milheiro (LATAM Pass R$ 25, Smiles R$ 17). Não inclui taxas e impostos
Sentido: valores são para passagens só ida em classe econômica
Limitação: TudoAzul não entrou no comparativo amplo por inventário internacional limitado

Por que comparar só "milhas" leva ao erro

A LATAM Airlines pede 152.151 milhas para um voo médio de São Paulo a Lisboa. A GOL pede 348.450 milhas Smiles pelo mesmo destino. Diferença de 196.299 milhas. Parece que a LATAM é 2,3 vezes mais barata. Não é.

Cada milha tem um custo de aquisição diferente. Usando as cotações alvo de maio de 2026:

Programa	Custo do milheiro alvo	Por que esse preço
LATAM Pass	R$ 25	Maior demanda no mercado, milha LATAM vale mais por liquidez
Smiles	R$ 17	Milha menos líquida, mercado paga menos
TudoAzul	R$ 15	Programa com bônus mais agressivos, milha mais acessível

Aplicando no exemplo:

Programa	Milhas	× custo	= R$ real
LATAM Pass	152.151	R$ 25	R$ 3.804
Smiles	348.450	R$ 17	R$ 5.924

A vantagem real da LATAM no exemplo é de 36% em reais, não de 130% em milhas. Diferença grande, mas não absurda.

Comparativo direto: 7 rotas, R$ por programa

Análise das rotas mais buscadas, com mediana de milhas convertida em custo real:

Rota	LATAM milhas (mediana)	R$ LATAM	Smiles milhas (mediana)	R$ Smiles	Quem ganha em R$
GRU → Lisboa	152.151	R$ 3.804	348.450	R$ 5.924	LATAM (-36%)
GRU → Madri	158.109	R$ 3.953	176.500	R$ 3.000	Smiles (-24%)
GRU → Miami	127.916	R$ 3.198	195.200	R$ 3.318	LATAM (-4%)
GRU → Buenos Aires	27.378	R$ 685	61.000	R$ 1.037	LATAM (-34%)
GIG → Buenos Aires	28.828	R$ 721	66.000	R$ 1.122	LATAM (-36%)
BSB → Lisboa	121.942	R$ 3.049	189.150	R$ 3.216	LATAM (-5%)
FOR → Lisboa	165.662	R$ 4.142	187.350	R$ 3.185	Smiles (-23%)

Padrões claros:

LATAM domina rotas tradicionais para Europa via São Paulo e Rio (Lisboa, Buenos Aires)
Smiles ganha em rotas onde a LATAM tem inflação histórica (GRU → Madri, FOR → Lisboa)
Em rotas curtas internacionais (Buenos Aires), LATAM costuma vencer pela mediana
A diferença raramente passa de 50% em qualquer direção

Mínimos absolutos: quando Smiles vira opção forte

A análise muda quando você compara o mínimo já encontrado em cada programa, não a mediana. Os mínimos absolutos dos últimos doze meses:

Rota	LATAM mínimo	R$	Smiles mínimo	R$	Quem ganha em R$
GIG → Buenos Aires	22.408	R$ 560	17.500	R$ 298	Smiles (-47%)
GRU → Buenos Aires	27.273	R$ 682	34.000	R$ 578	Smiles (-15%)
GRU → Miami	61.792	R$ 1.545	63.100	R$ 1.073	Smiles (-31%)
GRU → Orlando	56.706	R$ 1.418	56.000	R$ 952	Smiles (-33%)
GRU → Lisboa	69.993	R$ 1.749	97.900	R$ 1.664	Smiles (-5%)

Em mínimos absolutos, Smiles vence em 5 das 5 rotas analisadas. Esse é o lado contraintuitivo: a Smiles tem mediana alta porque o estoque normal é caro, mas quando libera promoção, o preço cai muito mais que na LATAM. Quem está disposto a esperar e monitorar tem na Smiles uma boa caça.

Quando escolher LATAM Pass

Use LATAM Pass quando:

A data da viagem está em alta temporada (julho, dezembro, janeiro)
Você precisa emitir nas próximas duas semanas sem flexibilidade
A rota é tradicional brasileira para Europa (Lisboa, Madri, Paris)
Você tem milhas LATAM acumuladas via cartão de crédito Multiplus
Quer usar parceria oneworld para conectar via British, American ou Iberia
A diferença mediana entre os programas é maior que 30%

A LATAM tem inventário mais previsível. Você abre o site hoje, encontra um preço, fecha o cartão. Vai funcionar. Smiles costuma jogar com a sua paciência.

Quando escolher Smiles

Use Smiles quando:

Você está caçando promoção pontual e tem flexibilidade total de data
A rota é para destino curto da América do Sul (Buenos Aires, Santiago, Montevidéu)
Você acumulou milhas via clube Smiles ou compra em promoção (R$ 14-16/milheiro)
A diferença em reais entre Smiles e LATAM está abaixo de 10%
Você quer voar TAP Portugal em datas específicas (parceria limitada)
Está construindo estratégia de longo prazo com cartão Itaucard + Smiles

Smiles compensa quando você monitora alertas e age rápido. Para quem trata milha como ferramenta semanal, é uma boa segunda opção depois da LATAM.

TudoAzul fica fora desse debate?

Não está incluída aqui porque a TudoAzul tem inventário internacional limitado a poucas rotas (Fort Lauderdale, Orlando, Lisboa) e voos internos. Não dá para fazer um comparativo amplo dos 12 destinos internacionais usados acima.

Para rotas onde a TudoAzul opera, vale checar. A milha TudoAzul custa R$ 15 no alvo (mais barata que LATAM e Smiles), então mesmo cobrando mais milhas pode sair em conta. Mas a comparação direta exige análise rota a rota, não generalização.

Estratégia prática para 2026

Quem leva milhas a sério adota uma estratégia híbrida:

Acumula em LATAM Pass via cartão Multiplus (base estável)
Compra Smiles só em promoção com bônus de 100% para cima
Mantém saldo mínimo nos dois para arbitrar quando aparecer oferta
Configura alertas de preço nas rotas de interesse para receber notificação quando cair

Esse padrão segue o que recomendamos via plano Hey+: alertas ilimitados rastreando os três programas em paralelo, sem precisar abrir abas separadas.

Perguntas frequentes

Smiles é mais cara que LATAM Pass?

Em milhas, sim, em quase todas as rotas. Em reais, depende: vence em 5 das 7 rotas analisadas pelo critério mediana, mas perde para Smiles em mínimos absolutos. A milha Smiles custa menos, então quando os dois programas estão próximos em número de milhas, Smiles vira opção.

Por que a LATAM Pass cobra menos milhas?

Porque a milha LATAM Pass vale mais no mercado. Cotação de venda média de R$ 23 por milheiro contra R$ 16 da Smiles. A LATAM precisa cobrar menos para compensar o maior valor unitário.

Em qual programa devo acumular milhas?

Para a maioria dos usuários casuais, LATAM Pass é a aposta mais segura. Para quem caça promoções regularmente, vale acumular em Smiles também. Cartões diferentes oferecem multiplicadores diferentes para cada programa.

Posso comprar passagem da TAP via LATAM Pass?

Não diretamente. TAP é Star Alliance, LATAM é oneworld. A TAP pode ser emitida via Smiles em parceria limitada, ou via Miles & Go da própria TAP, ou via United/Lufthansa pela Star Alliance.

A diferença de 1,5× milhas é constante entre LATAM e Smiles?

Não. Varia de 1,1× (rotas para Caribe) a 2,3× (rotas para Europa em alta temporada). A média geral nos nossos dados é 1,8×, mas é mais útil comparar caso a caso.

Vale a pena ter saldo nos dois programas?

Sim, para quem viaja com flexibilidade. Você se beneficia das promoções de qualquer um dos dois e arbitra a melhor oferta no momento da emissão.

Os preços em R$ aqui consideram impostos?

Não. Os valores em R$ são apenas o custo em milhas convertido pela cotação do milheiro. Impostos e taxas da emissão (que variam de R$ 100 a R$ 800 dependendo da rota e companhia) são pagos à parte e somam ao custo final.

Por quanto tempo essas cotações valem?

As cotações de R$ 25 (LATAM) e R$ 17 (Smiles) refletem maio de 2026. Os preços oscilam mensalmente. Para cotação atualizada, consulte nossa análise do milheiro 2026.

Conclusão prática

LATAM Pass é a aposta default para a maioria dos brasileiros voando internacional. Smiles é o complemento que vale acionar em promoções específicas e em rotas onde a LATAM tem inflação histórica.

A regra mental simples: cheque os dois antes de emitir. A diferença em reais pode ser pequena e não compensar o esforço, ou pode chegar a R$ 2.000 a favor de um dos lados.

Para comparar os dois programas lado a lado em qualquer rota, use o buscador HeyMiles. Para se aprofundar na cotação atual do milheiro, leia Quanto custa o milheiro de Smiles, LATAM Pass e TudoAzul em 2026. Para entender como cada cidade brasileira se compara em rotas pra Europa, veja Brasil para Europa em milhas: comparativo de 9 cidades de origem.